重拳出擊
6月至9月份市場(chǎng)焦點(diǎn)鎖定至，汾渭平原環(huán)保限產(chǎn)動(dòng)作，即打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)第二階段，疊加非采暖季、夏季錯(cuò)峰等政策交織實(shí)施，環(huán)保限產(chǎn)對(duì)鋼鐵及焦化供給收縮影響預(yù)期加大，預(yù)估影響焦炭產(chǎn)量超千萬噸。山西已經(jīng)率先開展環(huán)保自查，吹響環(huán)保限產(chǎn)號(hào)角，限產(chǎn)幅度15%~30%;陜西夏季錯(cuò)峰限產(chǎn)20%，不過有焦化廠盈虧邊沿或轉(zhuǎn)虧損，政策限產(chǎn)疊加虧損倒逼，時(shí)間臨近限產(chǎn)力度或加大。預(yù)計(jì)7月下旬至8月上旬，該地區(qū)將密集出臺(tái)具體限產(chǎn)令，加上現(xiàn)行限產(chǎn)令，市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)烈，助力鋼焦價(jià)格。此外，噸鋼毛利上1000元，加上鋼廠盈利穩(wěn)定，抗成本能力強(qiáng)而庫容受制，滾動(dòng)補(bǔ)庫策略階段支撐價(jià)格，鋼價(jià)多次翻越四千元帶動(dòng)原料。倒計(jì)時(shí)!第二階段環(huán)保入駐已吹響號(hào)角，焦化跟上“限產(chǎn)預(yù)熱”待飛!
時(shí)間交織：2018三季度“環(huán)保多政”疊加強(qiáng)壓鋼焦行業(yè)
6月份~9月份，為環(huán)保政策密集交織期，環(huán)保政策執(zhí)行時(shí)間交錯(cuò)，時(shí)間軸上政策橫向疊加，政策對(duì)市場(chǎng)影響將此起彼伏。
政策發(fā)布：“2+26”城市以及汾渭平原紛紛出爐限產(chǎn)令
政策分別要求，非采暖季鋼鐵及焦化行業(yè)限產(chǎn)要求10%~15%;夏季錯(cuò)峰限產(chǎn)陜西地區(qū)鋼鐵和焦化企業(yè)限產(chǎn)幅度規(guī)定為15%和20%;河北唐山要求結(jié)焦時(shí)間延長(zhǎng)至33~36小時(shí)，多地要求焦化廠在非采暖季生產(chǎn)結(jié)焦時(shí)間上再延長(zhǎng)20%;山西地區(qū)要求10月底前完成40%焦化企業(yè)改造。
當(dāng)前，陜西地區(qū)部分焦化廠按照夏季錯(cuò)峰限產(chǎn)20%左右要求進(jìn)行生產(chǎn)，山西地區(qū)近期環(huán)保自查為主，尤其是臨汾為代表率先開展自查且限產(chǎn)幅度15%~30%不等。近日出爐環(huán)保政策最多要求，打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)第一階段“2+26”城市重鎮(zhèn)唐山為主，限產(chǎn)幅度多項(xiàng)政策疊加要求力度高達(dá)50%。
汾渭平原，市場(chǎng)期待第二階段8月20日起的環(huán)保全面督查，預(yù)計(jì)涉及城市環(huán)保政策令將在7月下旬至8月上旬密集出爐，對(duì)市場(chǎng)影響大。
調(diào)研跟蹤：第二階段環(huán)保入駐吹響號(hào)角，焦化限產(chǎn)將加大
A.山西
山西臨汾地區(qū)已經(jīng)率先進(jìn)入自查階段，為8月份打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)做“預(yù)熱”，近期環(huán)保組巡查頻繁。政策要求限產(chǎn)要求30%，汾渭平原涉及山西臨汾和呂梁兩個(gè)城市，當(dāng)前部分焦化廠限產(chǎn)幅度在15%~30%不等，預(yù)計(jì)進(jìn)入8月份力度將加大;“2+26”城市太原、長(zhǎng)治地區(qū)限產(chǎn)幅度高于政策要求約在50%左右;運(yùn)城地區(qū)有計(jì)劃這兩天入駐，不過待跟蹤。
B.陜西
陜西地區(qū)當(dāng)前要求每天11點(diǎn)至16點(diǎn)禁止出焦，部分焦化廠限產(chǎn)幅度在20%~30%左右。當(dāng)前個(gè)別焦化廠表示庫存偏少，長(zhǎng)協(xié)訂單基本定完，無出貨壓力，并且對(duì)鋼廠提降開始出現(xiàn)抵制情緒;某大型焦化廠表示有庫存壓力，但反應(yīng)環(huán)保限產(chǎn)越來越嚴(yán)，離環(huán)保組入駐整一個(gè)月，市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)烈。
C.江蘇
江蘇徐州為限產(chǎn)重災(zāi)區(qū)，復(fù)產(chǎn)一直懸而未決。市場(chǎng)對(duì)徐州焦化廠復(fù)產(chǎn)一直從6月份期待至現(xiàn)在，不斷落空，當(dāng)前預(yù)計(jì)徐州地區(qū)焦化廠集中復(fù)產(chǎn)可能繼續(xù)延遲至8月中旬，不過有焦化廠本月有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，待進(jìn)一步跟蹤。
限產(chǎn)預(yù)估：汾渭平原“三角區(qū)”焦化聯(lián)合限產(chǎn)影響預(yù)估
A.山西
限產(chǎn)時(shí)間軸線按照今年8月份入駐至明年一季度，汾渭平原涉及四大城市合計(jì)影響焦炭產(chǎn)量3178萬噸，30%限產(chǎn)約953萬噸;“2+26”城市限產(chǎn)影響513萬噸。
B.陜西
陜西汾渭城市限產(chǎn)分為夏季錯(cuò)峰限產(chǎn)(2018.06.01-08.31)和冬季錯(cuò)峰限產(chǎn)(2018.11.15-2019.03.15)，其中夏季錯(cuò)峰限產(chǎn)家話長(zhǎng)實(shí)行20%限產(chǎn)幅度，冬季錯(cuò)峰限產(chǎn)實(shí)行30%限產(chǎn)幅度。因?yàn)橄募惧e(cuò)峰限產(chǎn)與保衛(wèi)藍(lán)天白云全面督查(2018.08.20-11.11)交錯(cuò)，產(chǎn)量約為233萬噸，該地區(qū)限產(chǎn)影響合計(jì)產(chǎn)能60萬噸。
C.河南
河南省要求采暖季焦化廠延長(zhǎng)出焦時(shí)間36小時(shí)以上，限產(chǎn)30%，若2018年10月底前穩(wěn)定達(dá)到特別排放限值焦化企業(yè)，2019年一季度原則上不再實(shí)施錯(cuò)峰生產(chǎn)。若按照此項(xiàng)政策執(zhí)行，8月20日汾渭平原洛陽城市焦化廠限產(chǎn)，11月15日“2+26”城市焦化廠限產(chǎn)，核算年產(chǎn)量合計(jì)909萬噸(628+281)，假設(shè)10月底排放值達(dá)標(biāo)，30%限產(chǎn)執(zhí)行至12月底，核算影響136.35萬噸。
D.江蘇
江蘇徐州焦化廠鋼廠全部停產(chǎn)，徐州焦炭產(chǎn)能1478萬噸，復(fù)產(chǎn)一直懸而未定。江蘇省焦化廠19家，產(chǎn)能3098萬噸，去年年產(chǎn)2060萬噸，降至全國第八位，產(chǎn)能利用率66.5%。
指標(biāo)測(cè)算：焦化廠利潤(rùn)遭受吞噬，產(chǎn)區(qū)有處盈虧邊沿
7月份以來焦炭現(xiàn)貨累計(jì)降了350元/噸，僅半個(gè)月已經(jīng)回吐前兩個(gè)月的漲幅逾50%，但上游煉焦煤原料降幅及降幅不及焦炭，導(dǎo)致陜西等地區(qū)焦化廠已經(jīng)轉(zhuǎn)為小幅盈利甚至盈虧邊沿，已經(jīng)開展了四輪的降價(jià)，若繼續(xù)降價(jià)，該地區(qū)焦化廠將面臨虧損局面。
同時(shí)，加上環(huán)保組入駐時(shí)間臨近，以及政策出臺(tái)提前，有被動(dòng)限產(chǎn)需求，加上現(xiàn)貨承壓下或倒逼焦企轉(zhuǎn)虧損，或主動(dòng)加入限產(chǎn)行列。此外，山西地區(qū)焦化廠利潤(rùn)也壓縮了50%，主要是近期焦價(jià)快速下滑，而當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)再度攀上千元水平，今年鋼廠盈利水平穩(wěn)定，原料抗成本能力強(qiáng)，加上庫容問題焦炭庫存普遍不高，這使得鋼廠采取滾動(dòng)補(bǔ)庫節(jié)奏。
方矩管廠家會(huì)一直關(guān)注此事！
