在經(jīng)歷了一波“單周上漲500、每天上漲一二百”的瘋狂上漲行情后,國內(nèi)鋼材市場心態(tài)發(fā)生了微妙的變化。
鍍鋅管廠家一直密切關(guān)注,一方面,隨著供給端利好,也就是限產(chǎn)因素的逐步兌現(xiàn),市場失去了炒作題材的支撐;另一方面,在持續(xù)飆漲到6年新高、個別地區(qū)個別品種價格突破5000元后,市場恐高情緒升溫,一部分投機(jī)性需求開始在高點套現(xiàn)。從上周三開始,國內(nèi)鋼材市場全線回落,尤以期螺表現(xiàn)較為明顯,一度跌破3800元,當(dāng)周最高點4104元與最低點3759元,價差高達(dá)345元,熱卷價差也在300元以上。
不過,此波回調(diào)基本符合主流預(yù)期,市場有足夠的心理準(zhǔn)備,因此現(xiàn)貨市場價格雖然也開始出現(xiàn)松動跡象,但由于可售資源有限,因此報價沒有出現(xiàn)大幅下跌,除天津等個別地區(qū)螺紋跌幅超過百元以外,大部分品種和地區(qū)跌幅在幾十元不等。
鍍鋅管廠家分析,至于未來行情,分析師馬廣慧表示,在“低庫存和需求尚可”這兩項所謂利好的支撐下,短期內(nèi)鋼材價格跌勢有望放緩,部分超跌品種和地區(qū)甚至出現(xiàn)超跌過后的修復(fù)性反彈。但隨著這兩個利好因素的逐步喪失,十二月中下旬鋼市面臨較大的風(fēng)險。
從基本面來看,目前終端仍有部分采購需求,雖然南京等部分南方城市也加入到限產(chǎn)、停工的大軍,但一些地鐵等重點民生工程仍在繼續(xù),在價格回調(diào)到心理低位時恐怕還會吸引一些終端需求入場補(bǔ)庫存,這一點從上周末出現(xiàn)的搶購現(xiàn)象已經(jīng)可見端倪。另外,目前無論鋼廠還是社會庫存明顯低于往年同期水平,且有進(jìn)一步下降的趨勢,對鋼價還能起到一定的支撐。
不過,形勢正在悄然發(fā)生變化。
首先,受螺紋“千元”高利潤驅(qū)動,一些鋼廠已率先調(diào)整生產(chǎn)策略,生產(chǎn)板材的鐵水開始向螺紋傾斜,上周唐山等地螺紋生產(chǎn)線開軋明顯增加,前期短缺的規(guī)格資源開始大量投放市場,導(dǎo)致當(dāng)?shù)厣鐣齑孑^前一周大幅上升。另外,前期滯留在港口的大量資源是沒有被統(tǒng)計在庫存內(nèi)的,包括一些鎖價的定向資源也未在統(tǒng)計之中,隨著往返船只的逐步到位,“北材南下”的節(jié)奏會加快,這部分資源會很快被分流要南方市場,資源短缺的現(xiàn)象有望得到扭轉(zhuǎn)。從上周流通領(lǐng)域庫存來看,下降速度已開始放緩,上海等地庫存甚至開始小幅回升。
鍍鋅管廠家得知,其次,隨著天氣更加寒冷,終端采購需求終將逐步萎縮。加上目前期現(xiàn)基差仍然較大,以期螺為例,遠(yuǎn)月合約貼水高達(dá)900元以上,近月合約貼水也在400元左右,在巨幅貼水的情況下,市場存在修復(fù)的訴求。再疊加美國加息預(yù)期、年底資金緊張等因素,進(jìn)入十二月中下旬國內(nèi)鋼市將面臨較大的風(fēng)險。