本周板塊配置繼續(xù)推薦以稀土、鋼鐵及鉛鋅低估值品種為主，具體標(biāo)的包括北方稀土、廈門(mén)鎢業(yè)、*ST華菱、韶鋼松山、三鋼閩光、中金嶺南、盛屯礦業(yè)、馳宏鋅鍺、南山鋁業(yè)。
直縫鋼管廠家一直非常關(guān)注此事！
上周美國(guó)CPI和零售銷售數(shù)據(jù)雙雙略高于市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期；同時(shí)美國(guó)眾議院周四通過(guò)全面減稅方案，似乎美元指數(shù)應(yīng)獲得支撐。但歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)靚麗，疊加市場(chǎng)普遍對(duì)美國(guó)稅法最終獲批持悲觀態(tài)度，以及本周特朗普“通俄門(mén)”風(fēng)波，最終導(dǎo)致美元指數(shù)本周下跌0.74%，創(chuàng)2個(gè)月以來(lái)最大跌幅，而歐元、黃金、日元等避險(xiǎn)資產(chǎn)則漲幅較大。從國(guó)內(nèi)看，近期公布的中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體偏弱，進(jìn)一步增加了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖持續(xù)性的憂慮。
電解鋁庫(kù)存下周或是拐點(diǎn)。10月份電解鋁產(chǎn)量255萬(wàn)噸，同比下降7.5%，已連續(xù)第四個(gè)月減少。11月16日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)七地電解鋁社會(huì)庫(kù)存合計(jì)175萬(wàn)噸，環(huán)比上周四增加0.7萬(wàn)噸。產(chǎn)量連續(xù)減少，庫(kù)存卻維持高位，預(yù)示下游需求乏力，對(duì)鋁價(jià)形成較大壓制。我們前兩周持續(xù)認(rèn)為電解鋁庫(kù)存將持續(xù)增加，目前有所印證，預(yù)期下周內(nèi)電解鋁庫(kù)存可能迎來(lái)拐點(diǎn)。
銅價(jià)可能仍處于調(diào)整階段。銅方面，中國(guó)10月份精煉銅產(chǎn)量78.1萬(wàn)噸，同比增6.3%。1-10月精煉銅累計(jì)產(chǎn)量737.1萬(wàn)噸，累計(jì)同比增6.3%。同時(shí)前三季度秘魯?shù)V產(chǎn)品出口大幅增長(zhǎng)，銅出口量193萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)10.7%，短期供需偏弱令銅價(jià)走勢(shì)偏弱。11月14日，中國(guó)大型冶煉廠召開(kāi)臨時(shí)會(huì)議，更重申2018年銅精礦供應(yīng)不會(huì)短缺的立場(chǎng)，短期銅價(jià)可能仍處于調(diào)整階段。
稀土收儲(chǔ)啟動(dòng)或迎來(lái)止跌反彈。本周六大稀土集團(tuán)陸續(xù)向下屬企業(yè)下達(dá)國(guó)儲(chǔ)預(yù)交單，各分離廠陸續(xù)上報(bào)收儲(chǔ)預(yù)交數(shù)量，預(yù)示著稀土國(guó)儲(chǔ)已著手前期準(zhǔn)備工作，稀土國(guó)儲(chǔ)意向進(jìn)一步明確，業(yè)內(nèi)人士透露，稀土國(guó)儲(chǔ)有望在12月份達(dá)成，后期稀土價(jià)格或迎來(lái)止跌反彈。
直縫鋼管廠家得知，鋼鐵庫(kù)存去化持續(xù)加速，值得目前重點(diǎn)配置。五大品種社會(huì)庫(kù)存887.43萬(wàn)噸，與上周相比下降55.32噸，環(huán)比上月降幅達(dá)118.21萬(wàn)噸，庫(kù)存連降6周且降幅持續(xù)加快。10月份粗鋼產(chǎn)量同比增加6.1%，鋼材產(chǎn)量同比下降1.6%，鋼廠生產(chǎn)仍舊活躍，下游需求未如預(yù)想悲觀，隨著限產(chǎn)的深入，后期庫(kù)存降幅仍有空間，對(duì)鋼價(jià)將形成較大支撐，看好后期鋼鐵板塊配置價(jià)值。
板塊配置：本周板塊配置繼續(xù)推薦以稀土、鋼鐵及鉛鋅低估值品種為主，具體標(biāo)的包括北方稀土、廈門(mén)鎢業(yè)、*ST華菱、韶鋼松山、三鋼閩光、中金嶺南、盛屯礦業(yè)、馳宏鋅鍺、南山鋁業(yè)。
