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      今年，“黑色系”大宗商品結束持續(xù)5年下跌，價格大幅上漲，漲幅及振幅均創(chuàng)歷史新高，其中，鋼鐵行業(yè)全面扭虧為盈。那么，明年鋼鐵板塊行情能否繼續(xù)？走勢如何？近日，由冶金工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展研究中心和上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司(我的鋼鐵網(wǎng))共同主辦的“2017年大宗商品市場高峰論壇暨‘我的鋼鐵’年會”在滬舉行。會上，我的鋼鐵網(wǎng)預計，2017年，鋼鐵去產(chǎn)能進一步邁入實質性階段。上半年鋼材價格上漲概率明顯大于下半年；“金九銀十”不復存在；短期市場面臨調整需求，全年在通脹環(huán)境下，鋼價或寬幅震蕩，還有向上空間；鋼鐵行業(yè)利潤還將保持較為良好的狀態(tài)。從消費量觀察，2017年，鋼鐵消費預計將同比下降約1.3％，但若汽車消費強勁，不排除實現(xiàn)正增長的可能。
　　中歐國際工商學院經(jīng)濟學教授許小年在論壇上表示，去年底以來的一波大宗商品行情依然是由貨幣驅動。當前，我國貨幣流動性已經(jīng)達到歷史最高水平。M1的爆發(fā)性增長，主要是定期存款轉化為活期存款，即企業(yè)、老百姓不再定期存款，而是取款購房、購車，提高了貨幣周轉速度和流動性。而房價的高漲，刺激了購房需求，間接帶動鋼鐵等大宗商品價格上漲。
　　許小年表示，靠貨幣刺激拉動需求，可能導致舊經(jīng)濟周期的重演——經(jīng)濟下滑、政府刺激、短期繁榮，卻留下更多結構性扭曲，為經(jīng)濟長期調整留下更多困難，不符合中央供給側改革的要求。“我國的去產(chǎn)能才剛剛開始，遠未結束。居民在加杠桿，國企、政府去杠桿。只有貨幣退潮后，才能看清真實需求，而短期經(jīng)濟反彈，反而增加了長期調整的困難。”許小年指出。
　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務副會長顧建國表示，2015年協(xié)會會員鋼企深度虧損，但今年3月以來，鋼企逐月盈利，截至10月的總盈利達287億元。不過，今年前10個月，會員鋼企銷售利潤率僅1.28％，虧損面仍達27％。其中，10月份，原材料價格大幅上漲，擠壓了鋼鐵的盈利空間，鋼企主營業(yè)務出現(xiàn)虧損。當前，鋼企短期、長期借款規(guī)模偏高，10月末鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)負債率69.55％，較上年同期提高0.29個百分點。根據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計的鋼價指數(shù)，2015年12月中旬，鋼價指數(shù)達到歷史最低點，2016年鋼價指數(shù)波動回升，目前已接近1994年4月水平，預計2016年鋼鐵行業(yè)運行基本平穩(wěn)，走出低谷，但并未從根本上走出困境，仍存在產(chǎn)能過剩矛盾、創(chuàng)新能力不足、環(huán)境制約、企業(yè)經(jīng)營困難等問題，扶持、培育鋼鐵企業(yè)的創(chuàng)新能力、提高鋼企市場競爭力依然重要。
　　近日召開的2016年中央經(jīng)濟工作指出，明年要繼續(xù)深化供給側結構性改革。去產(chǎn)能方面，要繼續(xù)推動鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能。顧建國建議，鋼企要加大去產(chǎn)能、去杠桿力度，要加快行業(yè)結構調整步伐，提高市場競爭力。
　　就鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能和庫存情況，我的鋼鐵網(wǎng)總裁助理、高級研究員任竹倩表示，鋼鐵工業(yè)投資增速逐年下降，2016年，鋼鐵新投產(chǎn)能力1400萬噸。同時，截至今年11月底，我國需要去化的10049萬噸煉鐵能力中，有8822萬噸實際已經(jīng)停產(chǎn)，僅1227萬噸產(chǎn)能在產(chǎn)，在產(chǎn)能力占比13.9％。根據(jù)目前明確的數(shù)據(jù)，2017—2018樣本煉鐵淘汰能力約4589萬噸，其中在產(chǎn)比例39％。此外，市場庫存與價格走勢關聯(lián)度相當之大，當前庫存已經(jīng)在非常低的水平，明年庫存下降態(tài)勢或結束，庫存水平有望重新回升。
　　浙商證券分析指出，中央經(jīng)濟工作會議明確“繼續(xù)推動鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能”，相關行業(yè)有望受益于去產(chǎn)能持續(xù)推進，供需結構不斷優(yōu)化，行業(yè)議價能力有望逐步增強，盈利能力有望逐步改善，繼續(xù)看好。
　　申萬宏源建議，從供給側改革與需求回暖雙線布局。其中，供給側改革主線推薦行業(yè)整合龍頭寶鋼股份、武鋼股份；有行業(yè)整合預期的鞍鋼股份、馬鋼股份、新興鑄管；有資產(chǎn)重組預期的*ST八鋼、*ST韶鋼。需求回暖主線則看好未來兩年基建維持高水平，地產(chǎn)投資有望超預期，推薦長材占比較高的河鋼股份、三鋼閩光、凌鋼股份，同時推薦鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上游、全球鐵合金龍頭鄂爾多斯。