<strike id="6ukyo"></strike>
<del id="6ukyo"></del> 回顧11月份，鋼價整體大幅上漲，盡管11月中旬和月尾出現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢，但整個價格重心較10月份有較大提升，螺紋鋼順利站上3000元大關(guān)。截止11月30日全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格3217元/噸,較月初上漲504元/噸。全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格3578元/噸,較月初上漲544元/噸。全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格3443元/噸,較月初上漲416元/噸。全國23個主要市場1.0mm 冷軋板卷平均價格4502元/噸,較月初上漲607元/噸。
一、本輪鋼價上漲邏輯未變
面對如此瘋狂的上漲形勢，既有鋼廠成本壓力，一度鋼坯和螺紋鋼等長材品種陷入虧損，也有市場的畏高心理，市場風(fēng)險在快速拉漲的節(jié)奏中的不斷積累。可以說，本輪鋼市上漲，供給側(cè)改革下上游雙焦資源偏緊的驅(qū)動逐漸轉(zhuǎn)變鋼材、礦價上漲的支撐，相互影響，環(huán)環(huán)相扣。鋼材社會庫存隨著環(huán)保督查引發(fā)的新一輪嚴格限產(chǎn)，疊加去產(chǎn)能推進以及期貨黑色螺紋、鐵礦石等品種暴漲，市場看多情緒升溫。在當(dāng)前情況下，煤焦等上游材料資源偏緊仍在持續(xù)，并且隨著山西限產(chǎn)及新礦難引發(fā)了供應(yīng)進一步減少，價格繼續(xù)走強的預(yù)期。
而在鋼坯、材市場上，周末繼續(xù)上漲，社會庫存偏低，廣東等地?zé)峋淼葞齑鏄O低，加上鋼廠停產(chǎn)供需改善，市場心態(tài)偏強以及人民幣狂貶利多進口礦石等多方面因素。其中新一輪環(huán)保限產(chǎn)，無論從嚴厲程度還是對市場的心理刺激，都超過前幾次。而受停產(chǎn)影響的不光是鋼廠，同樣還有煤焦企業(yè)，加上兩起煤礦事故，以及降溫降雪天氣對運輸造成影響，都間接拉動了焦炭價格走強。所以黑色系支撐仍在雙焦，有利于多頭市場情緒釋放。
二、期貨的引導(dǎo)性作用更強
黑色系品種輪番漲停，在經(jīng)歷11月11日黑色風(fēng)暴之夜后的幾天大幅回調(diào)后，多頭卷土重來，把黑色系礦石、熱卷以及遠期螺紋等品種拉到到前高之上，引發(fā)現(xiàn)貨市場快速跟漲，即便如此，焦煤、焦炭仍貼水現(xiàn)貨市場，在主力移倉05個月后，01合約仍被看做上漲追平現(xiàn)貨進入交割月。這種強烈的看多預(yù)期，無疑會帶動價格做多情緒繼續(xù)升溫。
期貨市場暴漲暴跌，都會對現(xiàn)貨市場心理產(chǎn)生巨大震動，貿(mào)易商習(xí)慣上會跟隨期貨市場變化來做出報價調(diào)整。尤其期貨低于現(xiàn)貨，在供給偏緊的情況下很難持續(xù)下降，一旦受到利好因素，仍會快速反彈向上修正。
而鐵礦石、螺紋、熱卷期貨品種本周一開始大漲。一方面說明了之前回調(diào)結(jié)束，開啟繼續(xù)反彈的信號。另一方面也說明盤面變動巨大，當(dāng)前做空風(fēng)險極高，操作難度加大。黑色系強勢上漲的邏輯仍然是雙焦在供給側(cè)改革下供需錯配，資源緊缺局面延續(xù)造成價格逆勢上漲，甚至鐵礦石、螺紋、熱卷期貨大幅回調(diào)期間焦炭仍在漲價。焦炭占煉鐵成本從9月底33.9%上升到目前40%左右，這不能不說明原料成本的支撐作用和對鋼鐵企業(yè)應(yīng)對漲價的壓力越來越大。
三、宏觀環(huán)境及產(chǎn)業(yè)政策仍對鋼市有利
2016中國經(jīng)濟增長平穩(wěn)向好，第三季度，GDP增長6.7%，增速與上半年持平，第四季度經(jīng)濟形勢如何呢，前三季度我國經(jīng)濟運行平穩(wěn)向好，第四季度的經(jīng)濟形勢穩(wěn)中有憂，但在供給側(cè)改革下不會太差。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得積極進展。去產(chǎn)能，前三季度，原煤產(chǎn)量下降10.5%。去庫存，8月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨下降1.6%，連續(xù)5個月下降;商品房待售面積連續(xù)7個月減少。去杠桿，8月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率為56.4%，比上年同期下降0.6個百分點。降成本，1-8月，規(guī)模工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本比上年同期減少0.17元。補短板，前三季度，生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)、水利管理業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)投資增速分別快于全部投資35.2、12.3、11.9個百分點，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速比全部投資高11.2個百分點。
政府積極去產(chǎn)能以及環(huán)保對鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)，對鋼鐵供給影響較大，供需關(guān)系仍會在淡季改善。鋼材社會庫存低位，家電、汽車行業(yè)繡球較好，大量限產(chǎn)后發(fā)影響會逐步顯現(xiàn)。
四、鋼材需求淡季平穩(wěn)
鋼材市場價格難以下跌，一方面是高成本的驅(qū)動。按照目前焦炭、鐵礦石價格計，螺紋鋼的成本接近3000元，鋼廠處于不盈利或微利狀態(tài)。另一方面是淡季需求盡管面臨見頂收縮，但當(dāng)前的需求總體是好的。鋼材社會庫存仍處于860萬噸相對低位，而板材需求自下半年以來超預(yù)期好轉(zhuǎn)，尤其是汽車板、家電板，鋼廠訂單一直處于飽滿狀態(tài)，這就決定了有漲價的條件。第三方面是環(huán)保限產(chǎn)的影響以及明年供給側(cè)改革下去產(chǎn)能的繼續(xù)推進，目前蘇北相關(guān)的鋼廠都已經(jīng)停產(chǎn)在準(zhǔn)備相關(guān)工作，省、市相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)親自監(jiān)督工作進展。鋼廠表示此次行動整個蘇北的中頻爐將會全部拆除，而電弧爐目前仍可以生產(chǎn)，鋼廠也可選擇購買鋼坯保證生產(chǎn)。京津冀等地區(qū)也出臺了較多政策，石家莊、唐山、廊坊都出臺了極為嚴厲停產(chǎn)措施。因此，鋼市后期供需關(guān)系隨著鋼廠停產(chǎn)、減產(chǎn)將進一步改善，有利于市場向好運行。
五、 十二月走勢不會太差
后期鋼價的總體形勢仍然是好的，只是節(jié)奏過來帶來風(fēng)險逐步加大。展望2017年。供給側(cè)改革繼續(xù)深化，鋼鐵去產(chǎn)能有望進一步向在產(chǎn)產(chǎn)能壓縮，這種形勢可以參考今年的焦煤、焦炭行業(yè)。只要經(jīng)濟不出現(xiàn)大的下滑，鋼鐵需求保持相對平穩(wěn)的增長態(tài)勢，那么明年鋼鐵的供需形勢將進一步改善，這有利于鋼市進一步向好的方向轉(zhuǎn)化，何況成本因素還在一段時間內(nèi)發(fā)揮較強的作用，市場受去產(chǎn)能、環(huán)保停產(chǎn)影響較大，且焦煤、焦炭企業(yè)也有不少關(guān)停，基本面供需形勢仍然較好，現(xiàn)貨不具備大跌基礎(chǔ)。短期看，成本和需求博弈仍會繼續(xù)。但只要對明年形勢預(yù)期較好，就會沖淡季節(jié)性需求回落影響。
客戶服務(wù)熱線
18273128916
