前期鋼廠復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)原料補(bǔ)庫(kù)需求，當(dāng)前補(bǔ)庫(kù)情況如何?焦炭需求端還面臨哪些考驗(yàn)?
湖南方矩管商家指出，鋼廠階段性的冬儲(chǔ)原料補(bǔ)庫(kù)已經(jīng)算是基本完成了，從目前247家樣本鋼廠的數(shù)據(jù)來(lái)看，平均庫(kù)存可用天數(shù)已經(jīng)回升至14.3天這一中性偏高位置。當(dāng)然了，鋼廠的焦炭絕對(duì)庫(kù)存水平依然是超低位的，但由于鐵水日產(chǎn)也仍然維持210萬(wàn)噸/日左右的低位水平，因此在采暖季
冬奧會(huì)期間鋼廠預(yù)計(jì)仍會(huì)保持低開工水平，尚無(wú)進(jìn)一步顯著補(bǔ)庫(kù)原材料的訴求。焦炭需求端目前主要面臨的最主要問(wèn)題仍在于下游鋼材的終端需求現(xiàn)實(shí)弱及煉鋼利潤(rùn)不佳的拖累，據(jù)我們估算目前鋼廠平均利潤(rùn)水平也就是在400-500元/噸左右，北方地區(qū)鋼廠利潤(rùn)甚至有不到300元/噸的，因此會(huì)嚴(yán)重拖累冬儲(chǔ)終端需求真空期的原料進(jìn)一步漲價(jià)空間及預(yù)期。
原料端焦煤供需情況如何?能否給予焦炭成本支撐?
本輪焦炭能夠強(qiáng)勢(shì)提漲3-4輪，一個(gè)主要原因也是因?yàn)闋t料煤供應(yīng)偏緊，而導(dǎo)致的被動(dòng)推漲。目前焦煤的階段性冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)也基本完成，煤礦供應(yīng)也進(jìn)入春節(jié)前的低水平狀態(tài)，蒙煤因?yàn)橐咔槎３殖屯P(guān)，因此焦煤進(jìn)入供需兩弱的較均衡期，庫(kù)存壓力也不大，會(huì)給焦炭提供一定的成本支撐力量。
焦企第四輪提漲基本夭折，傳言鋼廠將啟動(dòng)提降，有希望落地執(zhí)行嗎?
目前由于焦炭階段性補(bǔ)庫(kù)完成，鋼廠對(duì)于后期自身的開工預(yù)期又不佳，再加上冬儲(chǔ)期間鋼廠利潤(rùn)并不好，所以鋼廠對(duì)焦炭的提降訴求會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。目前焦化廠開工也屬于低位，庫(kù)存壓力也不大，雙方目前屬于博弈期，春節(jié)后有提降執(zhí)行的可能性。
焦炭5月合約已經(jīng)重回2900一線，您判斷后市將如何運(yùn)行?
焦炭期價(jià)經(jīng)歷了前期的反彈后，目前貼水幅度并不算大，約提前交易了2輪左右的降幅，基本算中性估值，因此春節(jié)前螺旋鋼管商家預(yù)計(jì)，價(jià)格走勢(shì)以跟隨鋼材窄幅震蕩為主。節(jié)后參照鐵水在冬奧會(huì)期間的實(shí)際執(zhí)行情況，再判斷有無(wú)進(jìn)一步降價(jià)空間。
