據(jù)長(zhǎng)沙
鍍鋅管商家了解，上周國(guó)內(nèi)鋼市有兩個(gè)運(yùn)行特點(diǎn)，一是，價(jià)格形態(tài)呈現(xiàn)先漲后落走勢(shì)，二是，品種輪動(dòng)效應(yīng)明顯，漲勢(shì)由鐵礦石→螺紋、熱卷→焦炭的傳遞，后期高位調(diào)整則由先起于熱卷→期螺→鐵礦石→焦炭的過程。從價(jià)格形勢(shì)來(lái)看，上周前期市場(chǎng)承接漲勢(shì)，唐山限產(chǎn)+資本面炒作的余溫，推動(dòng)黑色系有個(gè)摸高的過程，鐵礦石、焦炭及期螺成功突破前期壓力位，創(chuàng)出逾10個(gè)月高位，高分別達(dá)到775.5元、3679元以及1993.5元。現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格亦隨之向上抬高，部分地區(qū)成交一度呈現(xiàn)火爆+惜售的操作。
截至2020年6月5日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到143.8點(diǎn)，比上周末漲1.65%，比去年降5.39%；長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)達(dá)到155.7點(diǎn)，比上周末漲1.85%，比去年同期降5.91%；板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到132.4點(diǎn)，比上周末漲1.55%，比去年同期降4.56%。
建筑鋼材：具體現(xiàn)貨價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為3781元，比上周末漲67元，比上月同期漲234元。截至6月5日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價(jià)為4007元，比上周末漲43元，比上月同期漲177元。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量達(dá)到了883.92萬(wàn)噸，比上周末減48.94萬(wàn)噸，幅度5.25%，比上月同期降18.72%，而比去年同期高51.81%。
板材：熱軋卷板價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3715元，比上周末漲65元，比上月同期漲338元。庫(kù)存方面，截至6月5日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫(kù)存量達(dá)到246.54萬(wàn)噸，比上周末減11.23萬(wàn)噸，幅度為4.36%，比上月同期降17.52%，比去年同期增26.19%。
冷軋卷板價(jià)格方面，截至6月5日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4096元，比上周末漲63元，比上月同期漲320元。庫(kù)存方面，截至6月5日，國(guó)內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫(kù)存量124.43萬(wàn)噸，比上周末降0.6萬(wàn)噸，幅度0.48%，比上月同期降4.98%，比去年同期高17.44%。
中厚板價(jià)格方面，截至6月5日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為3807元，比上周末漲36元，比上月同期漲192元。庫(kù)存方面，截至6月5日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷總庫(kù)存量達(dá)到100.29萬(wàn)噸，比上周末降1.18萬(wàn)噸，幅度為1.17%，比上月同期降7.89%，比去年同期低1.77%。
那么是否意味著調(diào)整行情已經(jīng)來(lái)臨，淡季效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)？
長(zhǎng)沙鍍鋅管商家認(rèn)為有兩點(diǎn)需要關(guān)注：
一個(gè)是來(lái)自鋼市本身供需端的重要信號(hào)，去庫(kù)拐點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)。
目前來(lái)看，去庫(kù)速度在上周小幅放緩過后，上周重歸正常，以建筑鋼材為例，截至6月5日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量達(dá)到了883.92萬(wàn)噸，比上周末減48.94萬(wàn)噸，幅度5.25%，比上周同期加快了0.63個(gè)百分點(diǎn)。尤其建筑鋼材鋼廠庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降，據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月5日全國(guó)主要地區(qū)樣本鋼廠建筑鋼材廠內(nèi)庫(kù)存量524.4萬(wàn)噸，比上周減少45.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降8.0%。降庫(kù)量與上周相比增60.04萬(wàn)噸，降幅與上周相比提高了10.6個(gè)百分點(diǎn)，表明市場(chǎng)需求韌性依然較強(qiáng)，華北地區(qū)受雄安新區(qū)建設(shè)提振，市場(chǎng)趕工需求尚在，庫(kù)存甚至有缺貨的情況。但長(zhǎng)江中下游等華東和華南地區(qū)受今年梅雨季節(jié)提前影響，部分地區(qū)已進(jìn)入雨季，對(duì)采購(gòu)需求及運(yùn)輸將產(chǎn)生較大影響，今年南北方會(huì)出現(xiàn)一定節(jié)奏上的分化。
而總體庫(kù)存仍高于去年同期50%以上，按照當(dāng)前的去庫(kù)速度壓力依然較大。一旦產(chǎn)量持續(xù)上升，而去庫(kù)放慢，市場(chǎng)后半期壓力會(huì)加大。從當(dāng)前供給端來(lái)看，鋼廠產(chǎn)量依然處于高位。5月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量高達(dá)208.04萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加2.87噸，增長(zhǎng)1.4％。本旬日均產(chǎn)量為重點(diǎn)鋼企歷史第二高產(chǎn)量水平(歷史高為2019年9月中旬的產(chǎn)量，為210.5萬(wàn)噸)。即便在限產(chǎn)政策下全國(guó)高爐開工率仍然逆勢(shì)提升，上周高爐開工率為87.08％，比上周上升0.59個(gè)百分點(diǎn)。剔除淘汰落后產(chǎn)能、產(chǎn)能置換已拆除鋼鐵企業(yè)的高爐數(shù)量后，樣本鋼鐵企業(yè)高爐開工率達(dá)到93.89％，比上周提升0.63個(gè)百分點(diǎn)。
另?yè)?jù)上周（6.5）蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研長(zhǎng)流程鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本結(jié)果顯示，生鐵平均不含稅成本為2274元/噸，較上周升50元/噸；三級(jí)螺紋鋼平均含稅成本為3410元/噸，較上周升89元/噸；熱軋卷板平均含稅成本為3375元/噸，較上周升64元/噸。盈利方面，上周成本及鋼材價(jià)格均有上漲，鋼廠噸鋼材盈利基本保持平穩(wěn)。三級(jí)螺紋鋼平均利潤(rùn)174元/噸，較上周下降5元/噸；熱軋卷板平均利潤(rùn)141元/噸，較上周上升4元/噸。說(shuō)明在利潤(rùn)的趨動(dòng)下，鋼廠生產(chǎn)積極性依然較大。
從市場(chǎng)運(yùn)行的節(jié)奏來(lái)看，本輪上漲已經(jīng)接近拐點(diǎn)。此波行情自4月初開始成形，至今已連續(xù)上漲3個(gè)月。以期螺為例，在4月2日（3103元）與2月3日（3106元）形成雙底，上漲趨勢(shì)確立，截至6月3日高點(diǎn)(3679元)，已經(jīng)完成近600元的漲幅，而隨著需求的季節(jié)性來(lái)臨，市場(chǎng)關(guān)于見頂或拐點(diǎn)的預(yù)期正在加強(qiáng)，后期風(fēng)險(xiǎn)加大的信號(hào)也越來(lái)越強(qiáng)，大方向6月份鋼市以先漲后落行情幾率較大。
長(zhǎng)沙
鍍鋅管商家認(rèn)為短期來(lái)看，市場(chǎng)在過快拉漲后，恐高情緒尚未完全釋放，需要階段性回調(diào)來(lái)釋放壓力，因此本周仍有調(diào)整的可能。但目前仍然處于上升趨勢(shì)的尾巴，還沒有完全走完這波行情，持續(xù)的大幅度調(diào)整條件不足，且雖然調(diào)整暫未出現(xiàn)踩踏現(xiàn)象，市場(chǎng)有序減倉(cāng)，整體表現(xiàn)的比較有節(jié)制，高點(diǎn)與低點(diǎn)振幅不足百元，在恐高情緒宣泄過后，不排除個(gè)別時(shí)間段出現(xiàn)跌后回漲的可能。
